2007/7/17投資週記

2007/7/17

最近兩個月的台股會先修正，好一點跌到8800-9000，爛一點約8000-8500。目前台股尚無幾支可和拉美市場一樣生猛半年就漲30%。

中國基金目前應該出場，可轉大中華和拉美，等待下半年至明年年中第一波整理完畢。

拉美今年下半年還有很大的機會，在晨星前十名排名的基金，在市場好的時侯跑第一名不見得是第一名，在市場不好的時侯還第一名才是第一名。排名中的美林其實只是一支基金，用不同貨幣計價也有給法人和散戶的排名。

拉美在晨星的排名四顆星是在10%內，三顆星已經出了10%。一般晨星是以三年來做評比，目前的五年化來說，在五年前2002下跌後起漲。

比較起來，2006的拉美40-50%和2007的中國80%，差了快30%，所以趨勢看對比較重要。

拉美大部份有組成巴西約50%，墨西哥約20-30%，有巴西石油、還有CVRD的鐵砂去年對中國漲價70%，對全球漲80%，其他很多是原物料，而民生必需品亦是，並非全部都原物料。只要新興國家對公共事業的投資不減，拉美就是繼續漲。

中國的儲蓄率是不準確的，西方人看儲蓄率的角度是完全失真的。

油、礦等「地底財富」席捲全球
中國經濟崛起、帶動全球經濟強勁需求。
俄羅斯、拉丁美洲礦產國大發利市。
歐、美、鄰近中國國家服務業大賺成長財。
全球投資再產生巨大獲利。
超額利再轉成「新投資」。

當中東、新興歐洲、俄羅期、拉美和中國因內需能稍和美國相抗一點點，五年的景氣循環已被打破。

俄羅期股市五年漲800%
巴西CRVD4年漲400%
墨西哥Cemex5年漲300%
紐西蘭農產品指數3年漲88%，而礦藏指數3年漲幅400%，股市亦大漲93%

巴西剛剛突破1兆美元，規模到外資占34%，任何「未來主題」型的基金都不值得投資，這些都是等待長久不可知的未來。

馬丁可利的世界資源主投資北美和歐洲，其他不到1%，去年漲了92%，今年已50多%

美國三億的人浪費的油，遠遠超過中國十四億人。全美國消耗的物資是其他地區的總和。

單筆才有資產配置的問題，如果是定期定額，就直接押高風險的讓它一直漲就對了。

群益馬拉松2001-2002大盤跌20%，結果竟然跌80%，這種爛東西竟然賣得嚇嚇叫。在下跌市場抗跌的東西，才是基金經理人的功力。

富達歐洲、寶源美小、天達環球、坦伯頓全球都比馬拉松穩健強多了。

add on 2007/7/18
中國股市進入第一次的整理期，以中國股市的規模，整理個半年一年不是很意外。整理完還會向上衝。因為還有像中華牌香煙這種吸金大怪物等著IPO來拉高權指，而且中國不是只有一家煙廠，還有一大堆酒廠。比照一下美國的七大煙廠的市值，還有酒廠的市值。就知道中國股市的成長空間。