中日之爭
中國能源外交
BRIC四國關係
星期一, 10月 04, 2010
星期三, 6月 02, 2010
六月市場訊息解讀
台股：7030-8190整理盤
A股：目前是買點
巴西：下修至54000才安全
能源：不易跌破60，站回72美元多頭再起
兩韓真的開打─快閃，所有部位出場
呂宗耀、謝金河、
7000以下都是低點，以自我的風險能力部局。
M1bà大陸加碼
打房措施à適度à告一段落。大陸的銀行股可以開始進場
中國農行要IPO，可能如建行、工行一樣，可帶動地產股
總結：目前是高點à跌到快50元，目前約是60元位置。
兩韓：
韓國會否開戰？[劉教授是以200年的西方正常運作邏輯來評斷]
怪點：(1)北韓魚雷路徑
(2)發布時間？怎麼會南韓剛好要選舉？
正常不會打，但北韓不是正常國家。
建議明天就落跑
中美論壇：把人民幣的昇值拉到後頭，先處理北韓。
可能在不知道的情況下，擴大波動匯率區間。
歐債對基本面影響有限
目前(1)資金面(2)信心面不足
要看四樣指標
(1) VIX(2)美元指數(3)黃金(4)歐洲主權國家CDS價格(5)Libor(現在市場資金有緊縮現象)(6)TED spread
希臘為何無解？
(1) 政府長期不當舉債！高度社福制度所至
(2) 公務員40歲可以退休(德國67歲才能退休)終生退休金，且死後子女可以領退休金至死。
(3) 準時上班有紅利
(4) 會用電腦有紅利
(5) 公務人員佔總勞動人口10%，泛公務員有30%
(6) 馬斯垂克條約的規定中：歐盟的財政赤字/GDP是3%，希臘是12.7%
(7) 穩定與成長公約中：歐盟的政府負債/GDP是60%，希臘是113%
德國央行總裁：願助希臘，但是希臘要付出難以置信的努力才能脫離。最大的債權缺口是三年後。
利息支出佔全國5%=>明年有10%GDP要繳利息，希臘政府外債有82%是外國人持有(日本人持日本債)。
希：社會結構、人口高齡化導致還債能力弱化。
要做停利、停損來操作：因為趨勢無法形成。
下半年：陸資成台灣最重要外資。
資金怎麼看：
(1) M1b年增率連四個月下降，M1b的年增率止穩，該處應為台股底部。
(2)
(a)目前可能是季GDP成長高點，第一季是13.27%->通常高點
(b)目前是M1b季高點->通常也是高點
沒有政治盤的話，通常是高點。但現在有政治盤，所以未知。
中國「民工荒」
à大半就業在西半部
à穩增長、抗通膨、調結構
一胎化後，80後、80後後、90後、90後後耐力差
尹衍梁，捐了鷹廈鐵路，又設光華獎學金培養很多大陸的中生代從政者。潤泰適合中長線部局。
目前短線可以玩益航。
電動車、電子書、智慧電網，是故事多、夢想多，大部份不賺錢。
綠能關鍵是原物料，原物料才是基本面
台灣人是要買中國移動還是中華電信？
銀行要進入大陸機會不大，外商已進入六年。
復華私募中國成長、中國增長：香港H股、上海IPO掛牌。私募只要25人成立。
中國大潤發11月要掛牌，復華投信有11年的股東是尹衍梁
經濟指標
制造指數：美ISM、中PMI、日TANKAN、德IFO
目前確定回復，但不知道力道。
溫和通膨à股市最有機會。
(1) CPI(2)資產價格變化，列入利率變化的考慮，低利是道德風險的環境。
目前生產率是復甦拍打？和碩：施崇棠暗示「旺季不旺、淡季更淡」
美國看房地產
(1) 新屋開工(2)(3)(4)成屋銷售(5)銀行中貸：目前是緩慢復甦。2007.06是高點，跌下來到2000年起漲點一些些而已。
中國＋東協（恩寵－侍從關係）
當中國統治世界 ５００頁
希臘：社福20.5%，稅收 7.5%
上星期五54%的德國人主張把希臘踢出歐盟。
A股和H股有溢價
和碩不急著認。
(1) 歐債首衝雙A和HTC
(2) 價格40超過合理價 25-28元
P/E均價：新股是8倍，這是經驗值，超過8倍打問號，超過12倍，壓力出來。
公債殖利率負斜率仍是景氣反轉指標。
(1) 正常 長率>短率
(2) 反常 短率>長率 A預補資金 B預期景氣下修。
目前熱錢太多，利差交易太多。
PIMCO就看殖利率。
人民銀行
(1)CPI 3%就昇息，目前是2.8%
(3) 美國初級失業人數 36.5萬人，向上突破就降息
(4) 失業率9.8%戰後6-7%(平均)FED若看到，只要一直維持10%左右，不會昇息
(5) 產能利用率(過去景氣好到90%)目前是71%
只要沒有6-7%，都是資金行情
PIMCO認為美國本年不昇息!
初步打房有達成目標。
2.8%->大行比預期->內需漲
美國昇息、日元又變利差交易目標
星期二, 5月 18, 2010
2010.05看全年投資
講師：呂忠達 時地：2010.05.13 台北金融發展研訓中心
講師的投資邏輯「政治是最大的經濟，貨幣是最大權力，投資一連串歷史的重覆」
本月盤勢解讀：
最近的這波下挫，這是多頭市場中型修正，屬於技術性回檔。
因此，台股年線關卡：7400-7450就顯得很重要
本月盤勢解讀：
預估，美股至年底前應該還有10%的利潤
亞洲看好：今年新興亞洲的資本利得會超過10%
2010.05.10~2010.05.28應該是相對底部，有可能急跌緩漲。
五月初，導瓊大盤盤中跌1000點，絕對不是在基本面，而是意外，是事件引發。不必過度擔憂。
今年的股勢解讀，有兩種相反看法：
多頭：以美國為首的EPS若有好轉，現在的股市上漲有基本面支撐；
空頭：但若是季所公布的EPS不如預期或下修，目前可能是今年的高檔。
多頭看法下
全球股市三假設
(1) 主要國家央行還沒昇息
(2) 美國仍在溫和復甦
(3) 中國經濟高速成長。
只要逢希臘或其他三豬債信危機，就逢低進場
美國的現況
1.借美元投資各區利差交易carry trade仍嚴重，因為投機客賭短期美國聯準會不會昇息的原因有二：
(1)失業率9.7%，過去的失業率是6~7%
(2)過去高峰的產能利用率88%，目前是71%
但盲點有二：
(1)過去的經驗不一定準
(2)通膨問題有可能捲土重來(墨西哥灣產油佔美國進口33%，偏偏現在漏油)
2.美元本身雙赤字老問題
(1)與中國的貿易赤字仍嚴重
(2)軍備支出太多
過去的經驗：美金走強，投資戒慎；美金走弱，投資貪婪。
美國極有可能處於失業型復甦(jobless recovery)
多頭市場的前提下，當Fed昇息一到二周內應該是會害怕而產生市場波動，但以正常的利率水準來看，不過是讓利率從過度扭曲轉到正常健康。
目前操作策略：賺10%就閃，設好波段的停利點
歐洲發什麼事?
(1) 最近索羅斯為首的資本巨鱷咬四豬(PIGS葡意希西)，狠狠地放空歐元
(2) 南歐四國天性浪漫，借貸度日，希臘三個被打死的是拒絕放貸信用貸款的銀行員，可見希臘人借錢度日的積習一時難改。其他三國亦是如此。
(3) 德國期中選舉，西巴伐利亞(佔德國五分之一)否決梅克爾的救援案
(4) G19的希臘短期債是85億，潛在負債高達3000億歐元，而西班牙是G11有更嚇人的負債，之後的每個月，都會有四豬的國債到期。
(5) 阿爾卑斯以北的西歐國不可能永遠救援南歐，歐盟出現「逐出家門」危機
(6) 因為全球大金主中國在旁虎視眈眈想把影響力深入南歐，西歐白人圈「目前」不願意黃種人插手白人事，所以歐洲能拖就拖。
利用歐洲事件操作股市：大跌大買，小跌小買。
中國今年的股市
首先，中國股市是政策盤，全球股市是經濟盤。
盤勢：2003年本波經濟大多頭，預先到達高點是中國，預先到達低點也是中國
2010年Q1中國GDP成長11.9%，但是股市卻很爛。所以只有兩種可能原因：
(1)預期經濟短期下修
(2)股市嚴重低估
比較有可能是第(2)種
房市：中共打房只為人民幣昇值做準備。避免步入日本的1985廣場協定後股房資產大泡沬的後塵。
人民幣的三部曲：衝突、妥協、公布。
衝突：4/8美國財長蓋納從印度繞到中國見國家副主席王岐山，想必是為人民幣
昇值之事
妥協：美國有8000億的債權在中國；在歐洲失火後，中國是美國最大的貿易夥
伴。中美兩國是一對怨偶。理不亂，剪不斷。
猜測：兩個月內宣布人民幣的波動區間。
打房：一定有短期的目的要達到。為人民幣昇值做準備。
結論：預期人民幣昇值，中國人購買力擴大。
投資方向：永豐亞洲民生消費、摩根富林明亞洲內需。應避開以房地產和金融為主的大部份中國基金和ETF。
中國的變數
(1)內部：共產黨是否會長期執政，其在農村面臨強大的貧富壓力
(2)外部：難道美國不會打壓中國的國力提昇，就像當年修理日本那樣？
這兩個議題是最大的變數
台股受益者
誰控制了中國的食品或零售通路就會大發財。潤泰新和潤泰全有中國大潤發的想像空間（美國三億人才400家沃瑪，中國目前13億人才128家大潤發。且尹衍梁是建國60年的國慶貴賓，在二十年前就開始設立獎助學金，與官方的關係台商無人能比），未來五到十年尹衍梁可能是全台首富，現在唯一的風險是尹衍梁的健康問題。而其兩隻個股的本益比會始終高估。另一零售股是益航投資的大洋百貨不到20倍。該百貨主要在二三線城市中布局。其他通路還包括藍天、大聯大、百老匯。目前證交所還在爭取河南王丹尼斯百貨回台上市。
台股將成亞洲重要集資市場
紅籌股：安可科技、超級咖啡
如果造薛崎的作法：揚子江實業這個星期在台灣掛TDR，
所有過去禁的東西現在都從香港來台灣。下個月國企H股來台。第一家美系公司在台股掛牌。大成糖業是全中國最大的玉米和澱粉的供應商也來台掛牌。
目前台灣的電子業接單無可想像的好。所以回檔就是接。尤其有個產業叫DRAM，因為iPad上市四個月，熱銷五百萬台後仍短缺，造成DRAM供貨不及的壓力。另一個很熱的產業是LED。因此這是特定產業復甦與總經脫勾的現象。
目前台灣的產業政策：(1)電動車(2)太陽能光電(3)醫療器材ー規模都太小，只有少數人受益。看不太大台灣未來產業的未來動能。
技術指標VIX和美元指數
2010.04.25 Frank Lu就認為VIX現在
短期：
(1) VIX跌破20，請小心，沒有風險意識
(2) VIX昇破40，市場即將落底，將反彈
(3) 美元指數跌破80，美金走貶，投資積極
(4) 美元指數站上80，美金走昇，投資戒慎
雷曼倒之前，VIX是19；上個月底到了16，只有兩種原因：
(1)投信的解釋：大多頭一片看好
(2)可能正確的解釋：整個資本市場，失去風險意識
操作永遠的鐵律
．生是偶然，死是必然；用掉的是資產，留下的是遺產。
．投資的路上：安全性>流動性>獲利性
．赤字倒閉是技不如人，黑字倒閉是智慧不足。
．學習是為了提昇解決問題的能力，而非冀望學習後，找到「標準答案」
．世上唯一不變的就是變
->看自己的行情，操自己的盤。
投資的「流動性」非常重要。
亞洲崛起
中國是一隻快速昇起的龐然巨鵰，其他跟隨在旁的小雁群是印尼(亞洲最大的原物料供應國)、越南、韓國、台灣、香港、新加坡、日本。
印尼：三個看好原因：(1)亞洲最大原物料國。(2)平均年齡28歲(3)兩億人口的市場。金磚四國是2003年高盛提出，印尼被提出金磚第五國話題性才一年。目前本益比還好，也是本次漲勢最凌厲的。
越南：小中國之稱，抄襲中國過去的發展路
韓國：韓國是中國概念股，中文系是大學生的第一志願，外派到大連瀋陽特多
綠能產業
(1)掌握綠能原料國大賺
鋰：有相關的ETF可以買。廿一世紀的新能源在玻利維亞，控制全球蘊藏量是52%，所以中日都跑去玻利維亞開採鋰礦
(2)政府輔助最大是歐洲，但歐債失火變成綠能公司最大利空，賠錢的危機大增，恐有很多綠能公司倒閉。
結論：長線緩步增長，但短線大修正是必然，請做好調整。
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星期六, 5月 08, 2010
Mr.6的Facbook行銷發表會
主題：Mr.6 Facebook行銷
時間：2010.05.05
地點：犇亞證券 復興北路99號10樓
威麟的行銷案例分享
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2010/3 top 25 facebook games 人數銳減，其原因為Notification抑制效果。
FBML頁籤目前有4億人使用，回訪率多於Google。
最近成功行銷案例
- exclusively home
- 2010世界遊你創
六大行銷趨勢
- Levis.com 的朋友商店(friends shop)，上他們網站看到朋友的選擇
- Campus Buddy和Wildfire平台式行銷的頁籤，可以讓用戶設立子組織
- LBS案例有以下Four Square, Starbuck, Financial Times
- Farmville 和 7-11合作推出虛擬序號、ToyStory 3的全美國試看
- Subway一天選十個人送50元的禮券、Bing送農民幣。還有IKEA的Spam
- Blue motion、BestBuy的Recycle it on、Lets' all join Fins
- 我是台中人
- 帶我去旅行
操作粉絲時發現，全黑的廣告圖片，會讓人好奇加入，轉進率最高
威挺講新科技
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Open Graph將引導網路實名制-tag this photo的apps
Mr.6 現在在做的行銷案-花旗聯合勸募
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培養粉絲->互動話題->話題與口碑(app活動、塗鴨牆和頁籤三者交互使用)
影片中找一句話來行銷
粉絲互灌公益捐
頁籤-廣告+影片導入手法
頁籤-廣告+故事導入
頁籤-活動+捐款+加入粉絲
頁籤-結合email機制通知公眾
請大家使用愛心金幣機 ，花小小力量做公益
賢能菁英讀書會 5/7 失落的幸福經典
時間：5/7 14:00-17:00
地點：忠孝東路四段46號10樓 陳安之訓練機構
賴佩霞部份
財富憂關我們內心的富饒
有強烈意圖是不一樣的，與神祈禱是種聯結達成意圖。
意圖+努力+熱情+恩典
信念是核心，宇宙存在的是良善
剔除「把自己看小」的現象
Florence Scovel Shinn是 New Age始祖
內在不信任感會讓錢流失，常見是繼承者心中會有「配不配得這筆錢」的問題
世界不缺錢，缺愛。
寂寞跟人數無關，是內在狀態。
這個世界比我們想像良善多了。
可多找別人幫忙，不能只有「施」而不「受」，如何讓別人來幫我忙也是一門功課。
當自己碰到狀況，不把時間浪費在催毀性的無意識中，儘快從那樣狀態提昇到建設性互動。
負向念頭帶來負向情緖，脫離無意識的拉扯。
何篤霖(沒看錯)
做命理節目，看到很多人的問題就是卡在那邊，但就不願意改，即便算命師已點破，但是還是不願意改變。
管家賢部份
先成為自己的貴人=>你要抱著給他一個有形無形的訊息，都是「禮物」
所有的機會都在聚會裡
三流賣產品、二流賣自己、一流用頂級客戶幫我賣
永遠創造被對方需要的價值
認識重要主要的貴人，週邊會有一群貴人。
實現夢想必須要透過面對現實
吸引而來-><-人->錢
放下痛苦的記憶，接受富足的旨意
銷售：如何解決客戶的問題最重要
世界有個大總管，跟管的關係要好，才可以得到他想要的
3人我關係
2自己關係
1神我關係
結交三種人
1腦袋比我好
2人脈比我好
3口袋比我深
懂得與人相處才有幸福可言
與人相處的技巧在於不斷地聚發出善意->結善緣->做善事->得善果
「人不喜歡被銷售，喜歡被了解」
一個成功的客戶會複製很多潛在的客戶
成功是一種慣性
1握有解決方案的人一輩子會有錢
2銷售=解決客戶的問題
所有機會都來自於聚會
要時時唸『如果xxxxx，那該有多好」
20-30看學力，30-40看能力，40-50看人際，50-60看財力
學力->解決問題能力->連人脈->有財力
我們在社會最終的目的是幸福，而我們的工具是名和利。
永遠創造別人需要的價值
永遠創造別人需要的價值
預告《會問問題，才會帶人》
雇用人以後要問「你知不知道我們的公司為何可以賺錢?」
星期三, 4月 28, 2010
網路創意趨勢 2010.04.27
創業
1.互相信任丶專業分工的團隊
2.堅決做自己覺得對的事
3.保持信念，相信自己做的事是對的
4.維持學習的態度
2009 "Did you know?"
目前美國青少年每月平均癹3000多封簡訊
"Brand new mind"
3 question
1.aboundance
2.automation
3.asia
1.Breaakthrough
2.creative
3.design
4.executive
Killer app在很多人在用的時侯才叫Killer app。FB和twitter在開始兩三年沒人玩。
北美給創業者的時間有五年左右，亞洲給創業者太少時間。
星期二, 4月 06, 2010
回應 Fashion Stake案例有感：如果大家都想打破Middleman，那麼它絕不是夢想
不動產已經被證實只能當成「廣告」即便很多屋主以為他可以把案件放在591就能賣掉，但最後大多數仍得透過仲介幫他賣，好玩的是，仲介還是回頭幫他上591，即便照片相同，文字稿類同，結果就是不一樣。
想用網路把仲介去middlemen都將徒勞無功，因為每件房子都是獨特的，即便是同一樓層也有視野隔局的不同，而上下樓層就是有視野景觀之別。
Mr.6也許該深入了解，為什麼網路無法把房仲去掉。原因是，房仲根本不是middlemen，房仲是negotiator。在遙遠的未來，AI可能會成為全能的negotiator，可是，目前的AI離這一步實在太遙遠了(話說回來，AI都能當negotiator的話，人還有活的意義嗎?)所以呢…就留給新的網路創業家不斷去去試誤吧！
保險比房仲容易一些些，因為它是規格化的商品。但在銷售過程中，仍需要 negotiate才可能提高/降低保額，或修改條件。制式的填表和提問，不見得真能契合準保戶的要求，更重要的是，對保險公司而言，完全契合準保戶的要求是太糟了，保險公司需要是更大筆的保費，要是大家都買定期壽險，國泰、新光那有錢去炒不動產？這時一定要有業務出馬談判，在夫妻兩個都在情況上，當面對老公說：「某某先生，我相信你很愛你老婆，是吧？你老婆在旁邊，現在是你證明自己不是嘴巴說說而已的時侯了」請問現在的AI能做到這種地步嗎？
只有規格化的商品和服務，在網路上才有空間，這是目前的狀況。即便你提的報紙，他也是規格化的商品。不動產和保險，只有其廣告有規格。內容的規格確變化太大。
星期二, 3月 09, 2010
手指斷掉也能像蠑螈那樣長回來
快二十年前唸書時，就知道這玩意在研發。沒想到真的成真了。簡單的說，胚胎在發展在個體時，細胞會形分化作用，等到發展完成，分化就停了。而ECM是讓細胞再度啟動分化機制的玩意兒。請看這段影片。
PS:美國的科技確實有它可怕且超乎想像的地步。
星期一, 2月 08, 2010
2010投資展望－張繼文
時間：2010/01/23
主講人：張繼文
主辦人：本人等數名投資聚樂部幹部
2010投資展望-ING張繼文
2009年要buy and hold，2010會大波動
今年是V+U型，其U稱為景氣的凹洞
若今年有昇息應要減少債卷，加碼股票
1核心布局：投資等級公司債、高收益債(不要有含新興市場的)
2長線：中國
3短線：原物料下跌，建議賣出
4台股：資產重估，最低下看6700，然後一路上漲到萬點。
景氣好時買：(1)科技(2)原物料(3)能源
景氣壞時買：(1)公用(2)健護(3)電訊
中國：
(1) 原本的勞動薪資下降造成世界工廠的型態面臨轉變，現在因國內景氣變好，勞工薪資逐步上調。
本，本年度預定低點在2800-3000之間
(2) 中國CPI 1.7%->快2%，一定會昇息，所以影響到原物料的價格。
這次很多新興市場降息，下個泡沫是新興市場資產泡沫
巴西：建議出場，今年原物料會跌到年中
美股：建議賣出
利空：
(1)商業銀行和投資銀行分家和課金融稅
(2) Q1可能利多出盡，美國鋁業劣於預期是指標
再進場時機：現在才開始下殺，金融是最慘，其他產業除生技外都被他拖累，建議先閃人等下殺波段平息後再看那個產業浮現商機來進場。
日本：伺機進場
一、利空出盡：
(1) 金融股很爛->中小企業展延三年
(2) 經濟很爛：亞洲需求減少
(3) 負債開發國家中最高
二、反彈機會：
(1)日本股市落後美國ISM半年
(2)2009年12月開始外資進場
(3)日本已經超賣，股價/淨值比約60%~80%
(4)日本將成開發國家一支獨秀
(5)日本人開始買日股
三出場時機
(1) 設定為第一季末
(2) 日元貶到100以下
(3) 日本有機會填補雷曼缺口
韓國2009Q4最高，建議賣出
印度：建議出場
利空：
(1) 三高：負債比高、通膨高、利息高，有被降評之虞
(2) 農業佔GDP 20%，目前缺糧，財政困難
印尼：建議賣出
俄羅斯：伺機進場
(1) 財政赤字不如預期高，甚至比它的央行預估還低，因為央行預估是以油價58美元做計算
(2) 因應上一條，今年的負債比會下降，信評有機會上調
進出建議：布局點在1300附近，今年有上看2200的勢
生技業相對強
利多：
(1)2006年開始所有的藥都延遲，今年會陸續上市
(2)健保法案沒過，生技醫藥股大漲
出場時機：(1)短打做一季或(2)放到國會的健保法案是否有通過，通過就快閃
原物料
利多和利空：
(1) 工業金屬->住宅、基建需求持續
(2) 農作物欠收
(3) 黃金一半需求是投資需求
(4) 中印目前在搶鐵礦砂
(5) 今年很缺甲肥
(6) OPEC只要油價下跌就會減產，一旦油價超過100美元，就快賣掉
(7) 但美元今年會反彈，預估會美元指數會從78彈到80~86
(8) VIX指數持續創低，原物料指數與其反相關
再度進場時機：原物料的修正預計到第二季末也就是六月才會平穩，有美林世礦之類的最好先閃。
綠能基金
特大利空：
(1)已經泡沫化完蛋了，開始有公司要申請破產，這種基金會步上網路基金的後塵－投資的100家公司只剩Yahoo Amazon Priceline然後被清算的前車之鑑，預估會有八成股票下市。
(2)中國的綠能公司流血殺價讓歐洲的政策補貼取消，亦把其他同業都殺垮了。
(3)未來2~3年，太陽能與製程一樣，供過於求。
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