星期二, 2月 17, 2009

2009.02.17本週金融回顧

中國基金
最近國內匯豐要發行的匯豐中國動力基金,因為在信託法的架構下,年度的管理費會超過在香港發行的。但在香港發行的手續費會高於在台灣的。目前佔中國A股10%的中國基金,今年在台灣會上市約十檔以上。

HSCE從2003年開始起漲到最高點有八倍半,超越00001.SS的三倍
000001.SS從2005年5月開始,漲到最高4.2倍,超過HSCE的3.1倍
YTD 000001.SS漲了25%,一般的分析師會認為會漲到50%,然後再跌下來。(中級反彈)但H股要看國際資金的行情,不見得會跟著A股一起漲。

2000多萬人沒有工作,大旱103天讓連430萬人沒有水喝。廣東公安部估來找工作的200萬人中,有40萬人只買了單程票,找不到工作,準備出亂子。摩根大通龔方雄預言中國將有第二波刺激方案,投資教育、醫療保健、社會福利,如此才能讓農民把儲蓄的錢拿出來。

乾旱的原因有可能是去年為了奧運射了太多枚消雲彈造成的氣侯變遷,目前又射了數千枚造雨彈,終於開始下雨了。4兆大刺激會造成相干人等又能大A特A,很多建設相關的公司又開始發財,也確實需要雇用大量人力來建設。

商品價格
旱災和農產品價格真的有無關係?從CRB指數看來,並沒有明顯的上漲,原本大家認為中國人要吃,會引漲糧價,但是現在看來沒有直接關係。但現在看38年商品市場中顯示黃豆、小麥、玉米的價格仍在高檔區,所以大家對糧食的預期是不夠吃。需求雖然下降,但供給還是不夠。經濟雖然衰退,但糧食還是不夠吃。

原油一樣是需求減少,若是經濟狀況繼續不好,但價格仍然下不來,表示庫存一定是不夠。如此可能有停滯性通膨的疑慮。


貸款壓力減輕
2009年全世界的錢很多,都在找標的,工作機會變少,供需變少,找不到投資機會。而借貸成本太低,所以公司借貸和購屋的壓力減輕。

期貨基金
下一季會有黃金期貨基金進台灣,過去會漲50%,後來又跌35%,又漲50%,波動很大。

歐洲區
英國大慘,有無可能因為逼不得已,英磅轉換成歐元。歐盟27個,17國用的歐元相對表現強勢,結果週邊很多國家都想加入歐元區。蘇俄的股市跌9成1,盧布有無可能崩盤。俄羅斯有約兩成的工作者領用美元做薪資。

美元
美元還有一年左右才會在消除疑慮後開始貶值。

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